Банковский сектор ожидает «эффекта»

Возможно, в скором времени в России не останется маленьких банков, а весь рынок займут крупные банки, на счетах которых лежат бюджетные средства. Но среди тюменских экспертов существуют спорные мнения на этот счет. И причины тому есть.

Впервые за последние десять лет Банк России поднял ставку рефинансирования. С 4 февраля она выросла на 0,25%, до 10,25%. Казалось бы, увеличение этого показателя всего на 0,25% не столь уж значимо. Но здесь важен скорее не размер, а сам факт. Одновременно ЦБ изменил параметры других ставок, в том числе ставки по аукционам РЕПО (кредитам под залог ценных бумаг, векселей, облигаций), давно называемой банками «неприкасаемой», и ужесточил часть нормативов резервирования, в том числе по зарубежным кредитам.

Как сообщает Центробанк, эти меры приняты для снижения роста денежной массы в экономике и борьбы с инфляцией. Однако такое решение стало крайне неожиданным для рынков. Напомним, что ставка рефинансирования ЦБ снижалась в течение последних 10 лет – после дефолта 1998 года. В последний раз она была снижена на 0,5 процента перед августовским биржевым кризисом 2007 года.

«В отличие от США, стран Евросоюза, ставка рефинансирования в нашей стране оказывает влияние на налоговые платежи и в малой степени влияет на денежную и инфляционную политику, – сообщили корреспонденту 72.ru в аналитическом отделе компании «Унисон Капитал». – Это изменение лишь сигнализирует от том, что ЦБ видит проблему повышения инфляции и пытается что-то в этой ситуации предпринять».

Однако, по мнению тюменских аналитиков, есть большая проблема для банковского сектора. Помимо повышения номинальной ставки рефинансирования (под которую никто не берет кредиты в ЦБ), была поднята и ставка по займам РЕПО. Соответственно, деньги банкам станут доставаться дороже. Кроме этого, были ужесточены нормативы резервирования.

Все это в совокупности может привести к тому, что процесс ухода с рынка маленьких банков будет усиливаться, а выиграют в такой ситуации крупные банки, на счетах которых лежат бюджетные средства. Обычно повышение ставки рефинансирования приводит к тому, что экономическая активность начинает снижаться, так как выдаваемые экономике кредиты становятся дороже. А населению стоит ожидать, что кредиты могут подорожать. Вкладчиков это, скорее всего, никак не коснется – с осени, когда начался кризис ликвидности, многие банки уже увеличили проценты по вкладам.

Как отмечают аналитики компании «Тройка Диалог» в Тюмени, повышением ставки рефинансирования ЦБ, по-видимому, хочет продемонстрировать стремление сдержать инфляцию. Однако принятое решение, по всей видимости, имеет сугубо декоративный характер и едва ли сильно повлияет на темпы роста денежной массы. Повышение резервных требований также является антиинфляционной мерой, призванной, в частности, побудить банки к сокращению внешних заимствований, и также показывает, что ЦБ не считает ситуацию с ликвидностью в банковской системе напряженной.

«В рамках новых резервных требований банкам придется доначислить, по оценкам ЦБ, всего 22 миллиарда рублей, то есть 0,1% совокупных активов банковской системы, – поясняет директор представительства «Тройки Диалог» Мария Поденко. – Поэтому наши аналитики считают, что это решение ЦБ не окажет существенного влияния на ликвидность банковской системы».

«Для кредитных учреждений в краткосрочной перспективе изменение ставки может пройти безболезненно. Поскольку в начале года банки не испытывают проблем с ликвидностью, – прокомментировал ситуацию корреспонденту 72.ru управляющий Тюменским филиалом ОАО «Промсвязьбанк» Владислав Квасов. – Наверное, не стоит и частным вкладчикам рассчитывать на повышение ставок по депозитам, так как многие банки недавно уже произвели повышение процентов. Тем не менее, если данное решение ЦБ окажет недостаточный антиинфляционный эффект, то не исключено, что ставка рефинансирования будет вновь скорректирована в сторону увеличения».