Рубль после новых санкций внезапно укрепился. Что будет с ценами и надо ли покупать валюту?

Спустя неделю после введения санкций США в отношении Московской биржи рубль резко окреп. Доллар падал более чем на 5%. С чем это связано и чего ожидать дальше, читайте в этом материале.

На прошлой неделе США ввели санкции против Московской биржи. После этого на площадке перестали торговать долларом и евро. На это неделе резко окреп рубль. Центробанк на четверг установил курс доллара в размере 82,6 рубля. Для сравнения: 12 июня стоимость американской валюты составляла 89 рублей. Правда, ЦБ «ослабил» рубль до 85,4 за один доллар. Такой курс установил на пятницу.

Теперь Центральный банк устанавливает официальные курсы доллара и евро на основе данных отчетности кредитных организаций по результатам заключенных межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке.

— Биржевой юань почти 10,8, фьючерсы на доллар и евро котировались у 83 и 90 соответственно. Это минимумы с мая прошлого года. Ударное укрепление рубля связано с двусторонними валютными барьерами. С внешнего контура на курс иностранных валют давят санкции США против Мосбиржи, НКЦ и НРД: токсичность валют растет, и покупательный спрос закономерно снижается. А внутренние нормативы репатриации выручки экспортеров повышают предложение иностранной валюты на рынке. При этом еще и ЦБ высокими ставками сдерживает спрос на валюту под импорт. В итоге и видим отвесное падение валютных пар до минимумов годичной давности, — объясняет Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».

Николай Кульбака, экономист, в беседе с корреспондентом 72.RU говорит, что курс рубля сейчас определяется двумя вещами: спросом на валюту со стороны импортеров и предложением валюты со стороны экспортеров. По его рассуждениям, раз курс снижается, значит, от новых санкций сильнее пострадали импортеры, и спрос на нее упал.

— Есть еще одна версия. Те, кто покупал прежде всего юани с расчетом их использовать когда-нибудь потом, решили на всякий случай сейчас от них избавиться. Во избежание того, что они у них где-нибудь зависнут. Возможно, такой вариант. Но, скорее всего, все-таки это проблема у импортеров, которые не могут переводить деньги за границу сейчас и расплачиваться ими, — добавляет Кульбака.

Он сомневается, что укрепление рубля позитивно скажется на ценах в магазинах — дешевле не станет.

— Наоборот, если речь идет о том, что страдает импорт, то просто импорта станет меньше, он будет дороже, — уверяет экономист.

Михаил Васильев, главный аналитик «Совкомбанка», обращает внимание, что текущий период укрепления рубля напоминает ситуацию весны 2022 года. Тогда российская валюта за четыре месяца укрепилась со 120 до 50 за доллар и с 23 до 7,5 за юань. Тогда, напоминает эксперт, импорт упал из-за санкций, отток капитала был ограничен Банком России, а ключевая ставка была повышена до 20%.

— Сейчас мы видим схожий набор причин, которые привели к текущему укреплению рубля. Во-первых, после введения санкций США на Мосбиржу и НКЦ 12 июня снова возникли проблемы с платежами за импорт, что снизило спрос на валюту. Во-вторых, из-за новых санкций США иностранные банки стали еще больше опасаться работать с российскими деньгами, что ограничивает отток капитала из РФ. В-третьих, новые санкции США сделали еще более «токсичными» доллар и евро в России, поэтому компании и граждане могли начать избавляться от валют недружественных стран, — объясняет Васильев.

Таким образом, отмечает аналитик, спрос на валюту снизился, а предложение валюты остается высоким.

Также он отмечает, что экспортеры продолжают продавать валюту в рамках указа об обязательной продаже валютной выручки, Банк России ежедневно продает юани на 8,1 миллиарда рублей в рамках бюджетных операций, экспорт и профицит текущего счета платежного баланса остается сильным благодаря высоким ценам на нефть и другое сырье.

— Кроме этого, возрастает вероятность, что Банк России может на ближайшем заседании 26 июля повысить ключевую ставку до 17–18%, а в рисковом сценарии — и до 19–20%. В ожидании этого банки уже повысили ставки по депозитам до 16–20% годовых, что увеличивает привлекательность сбережений в рублях, — добавляет Васильев.

Васильев говорит, что на следующей неделе укрепление рубля может ускориться из-за июньского налогового периода — до 28 июня экспортеры будут активнее продавать валюту для расчетов с бюджетом.

— В отсутствие мер по сдерживанию укрепления рубля и при сохранении текущих проблем с расчетами допускаем, что рубль может перейти в диапазон 10–11 за юань и 71–81 за доллар. При введении сдерживающих мер по укреплению рубля или полноценном восстановлении платежей с дружественными странами рубль может вернуться в район 90 за доллар и 12 за юань, — рассуждает эксперт.

В «Совкомбанке» полагают, что в среднесрочном периоде рубль будет торговаться в диапазоне 90–95 за доллар, 96–102 за евро и 12,2–13 за юань.

Константин Селянин, кандидат экономических наук, не исключает, что рубль может укрепиться, но обращает внимание, что для исполнения бюджета нужна девальвация.

— Но есть и другая, противоположная совершенно тенденция. Это, собственно, интересы Минфина. Они прямо говорят о том, что рубль должен быть девальвирован для исполнения бюджета. Поскольку Россия получает большую часть доходов в валюте, а обязательства, в том числе связанные с СВО и социалкой, номинированы в рублях. Поэтому чем слабее рубль, тем проще Минфину исполнить вот тот самый фантастический бюджет, принятый на 24-й год, где, напомню, доходы на 22,8% превышают доходы 2023 года. Поэтому вот такие две противоположные тенденции, прямо противоположные тенденции. Одна говорит о том, что рубль может укрепиться до пресловутых 50 рублей за доллар. С другой стороны, это будет приговор практически бюджету. Поэтому в интересах бюджета должна проведена быть девальвация, — рассуждает экономист.

В «Совкомбанке» полагают, что значимость доллара и евро в российской финансовой системе продолжит быстро снижаться, а роль юаня и рубля — возрастать. Там констатируют, что юань теперь становится основной валютой, которая будет ориентиром для других валют.

— «Токсичность» долларов и евро возросла, а вместе с ней и риски владения долларами и евро. Наличные доллары и евро можно сохранить для зарубежных туристических и бизнес-поездок. В условиях возросших санкционных рисков мы предпочитаем квазивалютные инструменты, такие как замещающие облигации в долларах и евро, а также юаневые облигации, которые несут минимальные инфраструктурные риски, — отмечает Васильев.

Константин Селянин заявляет, что является противником давать общие советы для всех. Он выделяет две категории. Если валюта для сбережения на долгий срок — можете жить спокойно и ни о чем сильно не задумываться.

— Если вы понимаете, что в ближайшее время у вас будут какие-то траты рублевые, то это другая ситуация, тогда, наверное, можно и продать, — предполагает экономист.

По мнению собеседника, вероятность девальвации в будущем выше, чем укрепления рубля.

Кульбака говорит, что покупать валюту на короткий срок смысла нет.

— Если у вас сейчас есть рубли и вы хотите их на год перекинуть в валюту, то большой риск: всё то, что вы выиграете на разнице курсов, съестся за счет двух комиссий. Поэтому на короткий срок покупать сейчас валюту смысла нет. Если вы собираетесь покупать ее лет на пять. Про запас. Ну хотя бы на три-четыре года, то да, наличная валюта вполне может вам помочь, — добавляет он.

Ранее мы несколько раз ходили в тюменские отделения банков и смотрели, где дешевле всего продают доллары. Нашли одно финансовое учреждение, где американскую валюту можно было купить дешевле 90 рублей.

Санкции США ввела в отношении Мосбиржи 12 июня. Мы общались с экспертами, которые объяснили, что это значит и как ситуация скажется на ценах в магазинах.