ТГК-10 включена в листинг РТС

Обыкновенные акции ОАО «Территориальная генерирующая компания 10» (ОАО «ТГК-10») включены в листинг ОАО «Фондовая биржа «Российская торговая система». Об этом сообщили сегодня в управлении по связям с общественностью и средствами массовой информации ОАО «ТГК-10».

Прохождение процедуры листинга на фондовой бирже – это «рейтинговая оценка» эмитента, по итогам оценки обыкновенные акции ОАО «ТГК-10» были включены в котировальный список «Б» Фондовой биржи РТС. Это более высокий уровень торговли акциями ТГК-10 на биржевом рынке РТС. С 4 апреля 2007 года акции ОАО «ТГК-10» торговались в секторе внесписочных ценных бумаг фондовой биржи РТС, и с 9 апреля – в секторе внесписочных ценных бумаг Московской межбанковской валютной биржи.

За неделю с 27 по 31 августа среди акций второго эшелона на биржевом рынке РТС наибольший оборот пришелся на акции ТГК-10: 168 миллионов 689 тысяч рублей.

4 сентября акции ТГК-10 котировались на уровне 105 рублей за акцию. Таким образом, с учетом общего количества акций, составляющих уставный капитал ТГК-10, – 432 425 955 штук в этот день рынок оценивал капитализацию компании в размере 45 миллиардов 404 миллионов 725 тысяч 275 рублей, или 1 миллиард 766,74 тысячи долларов.

По мнению ведущего аналитика ООО «Финам-Тюмень» Николая Коробова, то, что акции ТГК-10 включены в листинг РТС, принципиально ничего нового не дает. Акции данной компании уже с середины мая этого года торгуются на фондовой бирже ММВБ. Дополнительная торговая площадка только лишний раз поднимает привлекательность бумаг в глазах потенциальных инвесторов (предполагается рост ликвидности бумаг – возможность купить–продать бумаги).

«Включение акций в список торгуемых ценных бумаг на бирже дополнительных гарантий в получении дохода или отсутствия убытков для инвесторов не дает. Если нужны гарантии, то акции для инвестора не подходят, здесь нужно обратить внимание на инструменты с фиксированной доходностью, например банковские депозиты или корпоративные облигации. Но обратной стороной медали будет и низкая доходность. Напротив, акции дают возможность заработать, но это возможность сопряжена и более высоким риском с отсутствием гарантий», – отметил Николай Коробов.

С мая этого года – момента появления акций на бирже – данные бумаги не продемонстрировали выдающихся успехов, котировки фактически топчутся на месте вокруг отметки в 100 рублей. Впрочем, стоит отметить, что и российский рынок акций в целом ничего не показал: в силу внешних факторов роста на рынке не получилось.

«Что касается покупать – не покупать, то здесь важно понимать следующее. Это яркий представитель неликвидных бумаг, а значит, для краткосрочной торговли они уже не подходят. Поэтому срок инвестирования по ним не менее трех лет, – считает аналитик «Финама». – Дальнейшие перспективы бумаг будут связаны с развитием всего сектора электроэнергетики (его реформирование вышло на завершающую стадию, которая продлится до середины следующего года). Что касается предварительных оценок аналитиков, то мнения фактически диаметрально противоположные: от дикого роста до печального падения (поскольку окончательно не ясны итоги реформирования сектора). Поэтому с выводами пока стоит подождать, до появления более ясной информации».

В данный момент эти акции не интереснее других, поскольку все акции стоят на месте, а дальше нужно будет смотреть по ситуации.

Желающим приобрести ценные бумаги ТГК-10 достаточно открыть брокерский счет в инвестиционной компании, представляющей доступ на биржу ММВБ, либо найти специализированный ПИФ, правда в этом случае акционер будет принимать участие в судьбе не только ТГК-10, но и инвестирует в портфель других акций данного сектора.

Главным акционером ТГК-10 является РАО «ЕЭС России». Доля РАО «ЕЭС России» в уставном капитале ТГК-10 составляет 81,5579 %. Совет директоров одобрил продажу акций ОАО «ТГК-10», принадлежащих РАО «ЕЭС России» и приходящихся на долю государства, совместно с размещением дополнительных акций ОАО «ТГК-10». К продаже будет предложен пакет акций ТГК-10, состоящий из 255 455 754 обыкновенных акций ТГК-10 номиналом 1,66 рубля.

Как напомнила эксперт аналитического отдела ИГ «Университет» Ирина Мелихова, тогда же было одобрено изменение доли участия РАО «ЕЭС России» в уставном капитале ОАО «ТГК-10» после продажи государственной доли и размещения дополнительных акций, с 81,56% до не менее 12,68%.

«В качестве наиболее вероятного стратегического инвестора мы можем выделить германский энергетический концерна E.ON. Суммарная установленная электрическая мощность ОАО «ТГК-10» составляет 2 593 Мвт, тепловая мощность 11 571 Гкал/час. На 11 сентября цена закрытия на РТС составила $4,149, на ММВБ – $4,108 за акцию. Оцененность ТГК-10 соответствует $685 за кВт. По нашей оценке, справедливая цена обыкновенных акций ТГК-10 находится в диапазоне $4,10–4,20. В настоящий момент акции оценены справедливо. Рекомендация – держать», – пояснила Ирина Мелихова.

Кроме того, специалисты аналитического отдела ИГ «Университет» считают наиболее интересными акции Волжской ТГК (ТГК-7). В первом квартале 2008 года ТГК-7 планирует разместить дополнительную эмиссию акций, которая запланирована на декабрь 2007 года. В результате IPO доля РАО в компании может снизиться с 54,47% до 47,5%. Основными претендентами на выкуп допэмиссии Волжской ТГК считаются КЭС и Газпром.

По мнению аналитиков, Волжская ТГК по-прежнему значительно недооценена рынком, и в настоящий момент ее акции торгуются на уровне $0,116 за штуку, что соответствует $440 кВт установленной мощности. По оценкам экспертов, справедливая стоимость акций «ТГК-7» составляет $0,18 – $683 за кВт установленной мощности. Потенциал роста – 55%.